استراتيجية تداول طويل الأجل بالعقود المفتوحة

تتشكل الفائدة المفتوحة عندما يقوم البائعون والمشترون بإجراء العقود، أي أنني حين أفتح صفقة شراء وأنت تفتح صفقة بيع، نكون قد أبرمنا عقدًا نلتزم به في السوق. ولا يتم تحديث الفائدة المفتوحة فوريًا بل فقط عند إغلاق يوم العمل. ببساطة فإن الفائدة المفتوحة هي عدد العقود المفتوحة في السوق، وليست عددًا تراكميًا.

كيف يتم حساب الفائدة المفتوحة؟

يستوعب معظم المتداولين حجم التداول، ومدى أهميته في الحفاظ على اتجاه السوق، ولكنهم ليسوا على دراية كافية بالفائدة المفتوحة. ففي حالة عقود الفروقات CFD قد تتعرض الفائدة المفتوحة للتغيرات والتقلبات، وهذا ما لا يحدث مع الأسهم والسندات.

حين يقوم المتداول ببيع عقد ما، فإنه يبيعه دومًا للمشتري. وإذا كنت أنت هذا المشتري، ولم تأخذ بعد موضعًا في هذا العقد الآجل، يمكنك حينها شراء هذا العقد من البائعين. ثم يتم إبرام عقد جديد حين تكتمل هذه المعاملة المالية، لأن البائع أنشأ العقد الجديد الذي تم بيعه لك. وحين يتم إنشاء العقد الجديد، سيرتفع إجمالي حجم العقود المفتوحة بمقدار عقد واحد، وسترتفع الفائدة المفتوحة بمقدار عقد واحد.

وإذا اشترى المتداول عقدًا جديدًا من البائع الذي يمتلك بالفعل عقدًا آجلاً يشرف على إغلاق موضعه فيه، فحينها ستتحول ملكية العقد لطرف آخر. ويعني نقل الملكية هذا أن حجم العقود المفتوحة سترتفع بمقدار عقد واحد. ولكن الفائدة المفتوحة لن تتغير لأنه لم يتم إبرام عقد جديد، وإنما فقط حولنا ملكية عقد حالي لشخص آخر.

وإذا كنت تريد إنهاء عقدًا سابقًا من قبل شخص يملك عقدًا آجلاً بالفعل، فهذا يعني أن كلا المشاركين في السوق يقومان بإنهاء صفقتهما، وبهذا تنخفض الفائدة المفتوحة بمقدار عقد واحد.

التداول باستخدام بيانات الفائدة المفتوحة

يجب أن تُستخدم الفائدة المفتوحة بنفس الطريقة التي تُستخدم بها نظريات التحليل الفني أو الموسمي أو الأساسي الاخرى. وهي تساعد على زيادة احتمالات النجاح حين يتم استخدامها بالتوافق مع المؤشرات الزمنية وأدوات قياس الميول. ولا يمكن استنباط أي شيء من البيانات الحالية للفائدة المفتوحة إلا بمحاولة دراسة البيانات السابقة.

يمكن الاستعانة بالفائدة المفتوحة لتحليل اتجاهات السوق لتحديد ما إذا كان الاتجاه سيواصل مساره، ولنفترض أننا لدينا اتجاهًا صعوديًا أو هبوطيًا، فهذا يعني أن لدينا 4 حالات مختلفة:

1. في حالة زيادة حجم التداول والفائدة المفتوحة، من المرجح حينها استمرار الاتجاه نظرًا لاستقرار الزخم في السوق بهذا الاتجاه.
2. في حالة زيادة حجم التداول مع انخفاض الفائدة المفتوحة، فهذا يوضح لنا أن المشاركين في السوق يغلقون مواضعهم في العقود، وأن الاتجاه يفقد زخمه وقد يعكس مساره.
3. في حالة انخفاض حجم التداول مع زيادة الفائدة المفتوحة، فقد ينتج عن ذلك انعكاس الاتجاه؛ نظرًا لأن معنى ذلك هو أن هناك عدد مشترين أقل مما يؤدي إلى انخفاض زخم الاتجاه.
4. في حالة انخفاض كل من حجم التداول والفائدة المفتوحة، معنى ذلك الانخفاض السريع للزخم وأن الاتجاه لابد أن يعكس مساره.

مثال على التداول وفقًا للفائدة المفتوحة

لدينا في الشكل الموجود أعلاه عقود آجلة للدولار الكندي، ونشير إلى بعض فرص إجراء صفقات بيع مكشوف. ويمكننا ملاحظة حالتين شهد فيها كل من حجم التداول والفائدة المفتوحة هبوطًا عنيفًا، مما يشير إلى أن هناك عدد ضخم من بيع العقود سيجتاح السوق، وأن الاتجاه طويل الأجل للسوق هبوطي. وتكون استراتيجية التداول الصحيحة في هذه الحالة هي البيع في جميع المنافذ.