Chiến Lược Giao Dịch Dài Hạn Với Hợp Đồng Mở

Hợp đồng mở (open interest) trong thị trường tương lai là số lượng hợp đồng còn tồn lại và nó là một phần của COT Report (Commitment of Traders – Báo cáo số lượng giao dịch của các nhà đầu tư). Nên lưu ý một điều là, hợp đồng mở chỉ nói về số hợp đồng tương lai được giữ qua đêm. Điều đó nghĩa là nó loại trừ tất cả hoạt động giao dịch trong ngày. Hợp đồng mở được tạo ra khi người mua và người bán lập hợp đồng. Có nghĩa là nếu tôi vào lệnh mua và bạn vào lệnh bán, chúng ta đã lập một hợp đồng, chúng ta đã lập một cam kết trong thị trường. 

Hợp đồng mở không phải là một con số theo thời gian thực bởi vì nó chị được cập nhật vào cuối mỗi ngày làm việc. Hợp đồng mở không phải là con số tích lũy. Nó cho biết có bao nhiêu hợp đồng đang mở trong thị trường trong thời điểm đó.

Hiểu về hợp đồng mở

Đa số các nhà giao dịch hiểu rất rõ về những thứ như khối lượng giao dịch và cách khối lượng giao dịch hoạt động để duy trì xu hướng, nhưng họ không hiểu rõ như vậy về thứ gọi là hợp đồng mở. Khi chúng ta giao dịch với hợp đồng phái sinh như CFD, không như cổ phần được hình thành bởi một lượng cổ phiếu phát hành bởi một công ty, hợp đồng mở có thể thực sự biến động và thay đổi.

Khi ai đó bán một hợp đồng, họ bán nó cho một người mua. Nếu bạn là người mua đó và bạn không vào lệnh cho hợp đồng tương lai này, bạn có thể mua hợp đồng đó từ những người khác nhau, những người đó có thể là những người bán mới. Điều đó nghĩa là hợp đồng này không tồn tại trước khi giao dịch này xảy ra. Điều sẽ xày ra là, người bán đó tạo một hợp đồng mới và bán nó cho bạn, và điều đó nghĩa là khối lượng giao dịch sẽ tăng thêm 1 hợp đồng và cùng lúc đó, hợp đồng mở sẽ tăng thêm 1 hợp đồng vì đây là tổng số hợp đồng thực sự đang được giao dịch tại thời điểm đó.

Nếu bạn mua một hợp đồng mới từ một người đang sở hữu sẵn một hợp đồng tương lai có tác dụng giúp họ thoát khỏi giao dịch, thì điều thực sự xảy ra là họ đơn giản chuyển nhượng quyền sở hữu hợp đồng đó cho bạn và trong trường hợp này, khối lượng giao dịch vẫn sẽ tăng thêm 1, tuy nhiên, hợp đồng mở sẽ không thay đổi bởi vì chúng ta không tạo ra bất cứ hợp đồng mới nào. Chúng ta đơn giản là đổi quyền sở hữu của một hợp đồng sẵn có qua người khác.

Nếu bạn thanh lý một hợp đồng trước đó từ một ai đó đã sở hữu sẵn một hợp đồng tương lai, điều đó nghĩa là cả hai người tham gia thị trường đều thoát lệnh và hợp đồng mở giảm 1.

Làm thế nào để sử dụng hợp đồng mở?

Hợp đồng mở nên được dùng theo cách tương tự với cách các lý thuyết phân tích kỹ thuật, theo mùa hay cơ bản được dùng. Nó không phải là “phao cứu nguy” mà chỉ là một công cụ trong "kho vũ khí" giao dịch của bạn. Khi dùng kết hợp với các chỉ báo khác và biện pháp tâm lý, nó có thể cải thiện tỷ lệ thành công tổng thể. Điều quan trọng là bạn phải nhận ra dữ liệu hợp đồng mở là tương đối, nghĩa là nó thật sự chẳng có ý nghĩa gì trừ khi bạn biết dữ liệu hợp đồng mở như thế nào trong quá khứ.

Việc hiểu được hợp đồng mở là rất quan trọng khi tìm xu thế và dự đoán xu thế có tiếp tục hay không. Giả sử rằng chúng ta đang trong một xu thế, xu thế tăng hay giảm đều được, chúng ta sẽ có bốn tình huống khác nhau:

1. Nếu khối lượng giao dịch và hợp đồng mở tăng, xu hướng có nhiều khả năng tiếp tục vì vẫn còn nhiều lợi ích từ những người tham gia thị trường trong xu hướng đó. 
2. Nếu khối lượng giao dịch tăng nhưng hợp đồng mở giảm, điều này cho thấy rằng những người tham gia thị trường đang thoát giao dịch và vì thế, xu hướng có thể đảo ngược.
3. Nếu khối lương giao dịch tăng và hợp đồng mở tăng , chúng ta vẫn có thể thấy xu hướng đảo chiều bởi vì càng lúc càng ít người thực sự giao dịch, đó có thể là dấu hiệu một xu hướng lớn hơn sắp gặp rắc rối.
4. Nếu cả khối lượng giao dịch và hợp đồng mở giảm, thì đó là một cuộc di cư khỏi các hợp đồng này và đó là dấu hiệu rõ ràng nhất của một sự đảo chiều xu hướng.

Ví Dụ Giao Dịch

Trong hình trên, chúng ta có hợp đồng tương lai Đô la Canada và vài cơ hội giao dịch bán được đánh dấu. Chúng ta có thể thấy hai vị trí nơi cả khối lượng giao dịch và hợp đồng mở đều giảm mạnh, báo hiệu rằng chúng ta đang giảm lệnh bán trong thị trường và xu hướng dài hạn là giảm giá. Trong trường hợp này, chiến lược giao dịch đúng đắn sẽ là bán trong mỗi đợt tăng giá.