Valtider i Frankrike & Storbritannien: EUR och GBP ökar i värde när analytiker hoppas på politisk stabilitet

De amerikanska marknaderna är stängda idag på grund av självständighetsdagen, men marknaderna i Europa är aktiva då en mängd ekonomiska och politiska händelser förväntas inträffa under de kommande dagarna.

Ekonomiska nyheter

Innan vi dyker in i politiken, låt oss ta en titt på de senaste ekonomiska nyheterna. EUR/USD har gjort stora vinster den här veckan tack vare svag amerikansk ekonomisk data och en ökad sannolikhet för en räntesänkning i september av FOMC.

Medan Fed:s officiella ståndpunkt fortfarande är en enda räntesänkning i år, troligen i november, ser terminshandlare nu en 70% chans för en sänkning redan i september. Detta baseras på data som visar en betydande avkylning av den amerikanska ekonomin. US ISM Services PMI föll kraftigt till 48,8 i juni, vilket markerar den brantaste nedgången sedan april 2020. Denna siffra var långt under marknadens förväntningar på 52,5, efter en avläsning på 53,8 i maj. ADP:s sysselsättningsrapport visade att amerikanska privata företag lade till 150 000 arbetare till sina lönebesked i juni, den lägsta ökningen på fem månader. Denna siffra var lägre än de förväntade på 160 000 och under den nedreviderade siffran på 157 000 i maj.

Sannolikheten för en räntesänkning ökade ytterligare i går kväll efter publiceringen av protokollet från FOMC-mötet i juni. Protokollet visade att Fed-tjänstemän förblir försiktiga med att sänka räntorna men att det fanns en allmän enighet om att arbetsmarknaden – och den bredare amerikanska ekonomin – svalnade.

Förväntad jordskredsseger i Storbritanniens val

Medan de ekonomiska nyheterna från USA har bidragit till USD:s svaghet, har politiska händelser på andra sidan Atlanten bidragit till ökningar för både GBP/USD och EUR/USD.

Storbritannien går till val idag i vad som förväntas bli en jordskredsseger för Labourpartiet. När YouGov publicerade sin sista undersökning i går eftermiddag, visade siffrorna att Labourpartiet kan vara på väg mot den största parlamentariska majoriteten för ett politiskt parti sedan 1832. GBP svarade på detta med ytterligare vinster mot USD då investerare och handlare hoppas på en period av politisk stabilitet efter några kaotiska år.

Derek Halpenny, chef för FX-research på MUFG Bank Ltd, sa:

“Vi tror att Labourpartiet kommer att vinna en stor majoritet i det brittiska parlamentsvalet den 4 juli. Vi har höjt våra GBP-prognoser delvis på grund av bättre politisk stabilitet framöver och delvis på grund av tecken på en starkare återhämtning i ekonomisk tillväxt än vi tidigare förväntade oss. De ekonomiska policyerna som Labour lagt fram är mycket försiktiga och strategin är tydligt att stärka förtroendet hos väljarna att de kan styra och hantera ekonomin. Vi förutsätter definitivt att bättre politisk stabilitet är på väg med Labour som avser att fokusera på ‘förmögenhetsskapande’.”

Centern och vänstern försöker hålla högern borta i Frankrike

Utan en klar vinnare från det extra valet som hölls i Frankrike förra veckan, kommer en andra omgång att äga rum nu på söndag. Även om ingen segrare uppstod från den första omgången, gjorde Marine Le Pens nationalistiska parti Nationell Samling (RN) stora framsteg och fick 33% av rösterna. Vänsterpartiet “Nya Populära Fronten” tog 28% och Ensemble, president Macrons centristiska koalition, hamnade långt efter på 21%.

Marknader över hela EU, och särskilt i Frankrike, har skakats av möjligheten av en “högerextrem” regering i Frankrike, som är anti-EU. Men de europeiska marknaderna, och EUR/USD, fick ett uppsving igår då Nya Populära Fronten och Ensemble meddelade ett taktiskt tillbakadragande av 200 av sina kandidater i ett samordnat försök att hindra Le Pens parti från att ta makten.

Analytiker förväntar sig att taktiken ska fungera, med en ny undersökning genomförd av Harris Interactive som förutspår ett så kallat “hängande parlament”, där Nationell Samling  ligger långt ifrån en majoritet.

Slutsats

Medan ett hängande parlament inte egentligen kommer att inbringa någon egentligen stabilitet, anser motståndarna till RN att det är bättre eftersom man vill förhindra en EU-kritisk styrning. 

Så med det sagt, så verkar GBP stå inför ytterligare ökningar under de kommande veckorna, särskilt med tanke på eventuella ytterligare svagheter i den amerikanska ekonomin. Eventuella svagheter i den amerikanska ekonomin behöver dock inte nödvändigtvis omvandlas till långsiktiga vinster för EUR/USD, eftersom mycket kommer att bero på söndagens val i Frankrike och de bredare konsekvenserna för EU-projektet.