USA:s KPI och den berömda räntesänkningen i september

USD störtdök och sannolikheten för att Federal Reserve kommer att sänka räntan i september ökade markant idag. Detta efter att KPI-siffrorna från USA visade en ytterligare nedgång i inflationen, till 3% – allt närmare Feds mål på 2%.

Enligt prognoser sammanställda av Bloomberg steg konsumentprisindexet med 3,1% på årsbasis, vilket var lägre än ekonomernas förväntningar och följde efter en ökning med 3,3% tidigare i maj. Efter att siffrorna publicerades sjönk räntorna på statsobligationer och terminer på aktier steg, då handlare ökade sina satsningar på företesen att det kommer att ske ytterligare två räntesänkningar i år.

Enligt CME FedWatch steg sannolikheten för en sänkning i september till över 80% omedelbart efter att KPI-datan släppts, jämfört med 72% tidigare.

Federal Reserves ordförande Jay Powell levererade den halvårsvisa penningpolitiska rapporten och vittnade inför USA:s kongress tidigare i veckan. I sina kommentarer upprepade Powell att det inte skulle vara lämpligt att sänka styrräntan förrän man får större förtroende för att inflationen rör sig hållbart mot 2%. När han tillfrågades om den senaste utvecklingen på arbetsmarknaden sa han:

“Den senaste arbetsmarknadsdatan gav en ganska tydlig signal om att arbetsmarknaden har svalnat avsevärt.“

Sannolikheten för en ränkesänkning i september har fluktuerat kraftigt under hela året, och Feds grundscenario har varit en enda ränkesänkning i år – mest troligt i november. Men med inflationen som snabbt sjunker och en svalnande ekonomi, är investerare och analytiker övertygade om att Federal Reserve kommer att sänka räntorna från tidigare rekordhöga nivåer.

Efter att torsdagens siffror publicerades steg EUR/USD kraftigt, medan DXY föll. Räntorna på tvååriga amerikanska statsobligationer, som speglar förväntningarna på räntan och rör sig omvänt mot nuvarande priser, sjönk till en fyra månaders lägsta nivå på 4,52%, medan terminer på S&P 500 steg.

Siffrorna visade också att konsumentpriserna föll med 0,1% på månadsbasis, jämfört med ekonomernas förväntningar på en ökning med 0,1%. Det var första gången sedan 2020 som månatliga konsumentpriser föll. Bensinpriserna föll med 3,8% under månaden, medan en ökning av bostadsrelaterade kostnader avtog — vilket bidrog till den övergripande nedgången i inflationen.

Med den amerikanska ekonomin som nu tydligt svalnar kan vi förvänta oss att USD förblir svag på kort sikt, men med ett starkt stöd för guld och aktier som sannolikt fortsätter.

Teknisk analys

Efter KPI-data från USA som var bättre än förväntat och sannolikheten för en ränkesänkning från Fed i september, steg EUR/USD kraftigt. Efter att ha gjort betydande uppgångar sedan början av månaden, orsakade dagens KPI-nyheter att priset bröt över nedtrend-linjen (blå). Om priset stabiliseras över 1,0850-nivån, som motsvarar 23,6% av Fibonacci-retracementnivån (för den senaste upptrenden) och korsar nedtrend-linjen, är 1,0900 nästa motståndsnivå att fokusera på.

MACD bekräftar ytterligare detta uppåtgående momentum, då MACD-linjen (blå) korsat över signallinjen (orange) tidigare under månaden och en tydlig divergens mellan de två linjerna med ett grönt histogram. Dessutom ligger priset över alla tre glidande medelvärden/Moving averages (200-dagars, 100-dagars och 50-dagars), med ett “gyllene kors” som sannolikt snart inträffar.

Starkt stöd finns också vid sammanflödet av 200-dagars EMA och 38,2% Fibonacci-retracementnivån på 1,0795.