Trump och sjunkande inflation driver guld till nytt rekord

Sedan guldpriset nådde ett rekordhögt värde i maj har det sedan dess stabiliserats något. Fram tills denna vecka, när utsikterna för ett möjligt presidentskap för Donald Trump och svagare inflationssiffror skickade guldet till nya höjder, med ett nytt rekord på 2 482 USD onsdagen den 17 juli.

Guldpriset hade redan tidigare ökat i värde på grund av förra veckans svagare inflationssiffror. Det steg sedan ytterligare efter attentatsförsöket mot den tidigare presidenten Donald Trump under helgen, vilket ökade hans chanser för ett andra presidentskap.

Trumps ekonomiska program för USA förväntas leda till en svagare dollar och ökad marknadsvolatilitet. New York Times rapporterade på onsdagen att Trump, under ett möte med republikanerna i representanthuset förra månaden, uttryckte stöd för skattesänkningar, lägre räntor och ökade tullar. Dessa åtgärder skulle kunna vara inflationsdrivande för ekonomin och på så sätt försvaga dollarn, vilket i sin tur kan öka efterfrågan på dollardenominerat guld.

Dessutom förväntas Trumps tullplaner och skattesänkningsagenda öka de geopolitiska spänningarna, särskilt med Kina och EU. Detta kan leda till långsiktiga inflationspressar och stärka guldets roll som en säker tillgång.

Utsikterna för en Trump-seger förväntas också motivera ytterligare guldköp från centralbanker trots de höga priserna, eftersom “ett konfliktfyllt förhållande mellan USA och Kina” sporrar dem att söka alternativ till dollarn, enligt Bernard Dahdah, analytiker på den franska banken Natixis. “Jag skulle inte bli förvånad om 2 300 och uppåt blir det nya normala,” sa han.

Investerare fruktar också att Trumps önskan om lägre räntor kan undergräva Feds oberoende.

Guldets senaste uppgång har också drivits av spekulationer om att Fed kommer att sänka lånekostnaderna snabbare än förväntat. Förra veckans snabbare än väntade nedgång i inflationen gav ytterligare stöd för detta. Marknaderna prissätter nu in tre räntesänkningar fram till december, jämfört med bara två så sent som förra veckan.

Fed-tjänstemän har uttryckt ökad tilltro till att inflationsnivån nu är mer i linje med Fed:s mål. På onsdagen sa Fed-guvernören Christopher Waller att den amerikanska centralbanken “närmar sig” en räntesänkning. Samtidigt sa Thomas Barkin, VD:n för Federal Reserve Bank of Richmond, att inflationslättnaden hade börjat breda ut sig, och att han skulle vilja se den fortsätta.

Torsdagens arbetslöshetsansökningar var högre än väntat, vilket visade på en fortsatt ekonomisk avmattning och stödde Fed:s försiktiga hållning. Med räntorna som sannolikt kommer att sänkas minst två och kanske t.o.m. tre gånger i år, och Bidens kandidatur för en andra mandatperiod som ser allt svagare ut, är det troligt att guldpriserna förblir höga, och det skulle vara överraskande om detta var det sista rekordet som sätts under 2024.

Teknisk analys

Efter att ha passerat sitt tidigare rekordhöga värde på tisdagen, har guldpriset fortsatt att stiga och nådde sin topp på onsdagen på 2 483 USD. Efter dagens konsolidering har ma nu rört sig från ett överköpt scenario, enligt Relative Strength Index (RSI), vilket kan indikera ytterligare uppgångar.

Denna uppåtgående trend bekräftas av att priset ligger betydligt över alla tre exponentiella glidande medelvärden (EMA) och “ascending channels” (stigande kanaler, ett prisintervall där både topparna och bottnarna i prisrörelsen successivt blir högre). Priset testar just nu den övre gränsen, vilket, om den bryts, kan leda till en snabb rörelse mot den psykologiska nivån på 2 500 USD.

Eventuella nedåtgående rörelser kan fokusera på nivån 2 424 USD, vilket motsvarar den nedre kanalgränsen och tisdagens öppningspris. Under den nivån kan 2 352 USD, vid 50-dagars EMA (blå), fungera som ett starkt stöd.