I torsdags förra veckan meddelade ECB (Europeiska centralbanken) att man återigen sänker räntorna med 0,25 procentenheter, vilket gör att inlåningsfaciliteten (den ränta genom vilken ECB-rådet styr den penningpolitiska inriktningen) nu landar på 3,25%. Detta efter uppgifter som visar på att inflationen sjunker snabbare än väntat, samt svagare tillväxt i länder som t.ex. Tyskland.
Därmed kan disinflation i euroområdet vara ”på god väg", enligt uttalandet från Christine Lagarde, Europeiska centralbankens ordförande, på presskonferansen som följde beslutet. Man påpekade dock att man räknar med att inflationen först kommer att stiga något under återstoden av året, för att sedan nå målet på 2% någon gång under 2025, dock snabbare än vad man tidigare förutspådde vid den tidigare mötet i september.
En ledamot i ECB, François Villeroy de Galhau, som även är chef för den franska centralbanken sade i en intervju med France Inter Radio, att han tror att vi förmodligen kommer att ha en 2 procent inflation redan tidigt nästa år. Men han poängeterar dock att man kommer att fatta beslut efter de data som kommer in.
ECB:s decemberprognoser och framåtblickande
Nu riktas blickarna mot ECB:s nästa räntebeslut, som kommer meddelas i december, och där marknaderna har redan prissatt sänkningar på 25 procentenheter.
Även om denna förväntan anses ha hög sannolikhet, ser dock resten av vägen framåt något mer osäker ut. I ECB:s riskprognos påtalas att lägre tillit, geopolitiska risker och en svagare världsekonomi kan bromsa återhämtningen av konsumtion och investeringar i euroområdet, medan tillväxten kan bli högre om världsekonomin växer snabbare än väntat. Inflationen kan stiga vid högre löner, vinster eller geopolitiska spänningar, men kan bli lägre om osäkerhet hindrar konsumtion och investeringar eller om penningpolitiken dämpar efterfrågan mer än förväntat.
Prognos för EUR/USD
Medan marknaderna väntar på de kommande uttalanden från ECB, har EUR/USD under veckan visat tecken på både återhämtning och nya lägstanivåer. Under tisdagen den 22:e oktober bröt man den senaste nedåtgående trenden och höll sig över 1.0800. Detta på grund av en bred nedgång för den amerikanska dollarn. Igår nådde paret dock återigen en ny lägsta notering på 1.0760, samtidigt som den amerikanska dollarn höll sig stark och puschade DXY-indexet (ett index över värdet av den amerikanska dollarn i förhållande till en samling av utländska valutor) till sin högsta nivå sedan i juli.
Idag har paret på nytt visat tecken på återhämtning, dock kan förväntningar om räntesänkningar och de stigande amerikanska statsobligationsräntorna begränsa uppgången framöver.
Då inga tydliga indikationer på framtida åtgärder egentligen getts från varken ECB eller den amerikanska motsvarigheten, Fed (Federal Reserve System) kommer EUR/USD till stor del att påverkas av makroekonomiska trender, där den amerikanska ekonomin för närvarande bedöms prestera bättre än euroområdet, vilket sannolikt fortsatt gynnar den amerikanska dollarn.