نظرية داو

ما هي نظرية داو؟

إذا تعقبنا الخطوات رجوعًا إلى بدايات التحليل التقني، سنصل إلى نظرية داو. نظرية داو هي مجموعة من المبادئ العامة التي تساعد المتداول في اتخاذ رد فعل تجاه بيانات حركات الأسعار المختلفة في السوق.

وضع تشارلز هنري داو نظرية داو في القرن التاسع عشر واستخدمها في البداية لوصف حركة أسعار الأسهم. ولكن بما أن نظرية داو تساعد في تحديد اتجاه السوق المالي، فهي تشكل أداة عالمية يمكن تطبيقها على فئات أخرى من الأصول مثل عقود الفروقات.

تقارن نظرية داو بين متوسط مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومتوسط مؤشر داو جونز لشركات النقل (DJTA) ويمكن لهذه النظرية أن نحدد ما إذا كنا نختبر صعود تقني أو هبوط تقني في السوق. وللتأكد مما إذا كان السوق في حالة صعود تقني أو هبوط تقني، يجب أن يتطابق توجه DJIA وتوجه DJTA.  لتأكيد ما إذا كان السوق في سوق عالي فني أو سوق هابط ، يجب أن يتطابق الاتجاه لـ DJIA مع اتجاه الـ DJTA.

يمكن اعتبار نظرية داو مؤشرًا على الصحة العامة للسوق. وهي بالنسبة للمتداولين مقدمة جيدة إلى طريقة تحرُّك السوق، وترشدهم لإيجاد فرص التداول بناء على مجموعة من المبادئ الأساسية.

ستة مبادئ تُبنى عليها نظرية داو

نظرية داو مبنية على ستة مبادئ أساسية هي:

1. السعر يجعل كل شيء آخر غير مهم
2. للسوق ثلاثة اتجاهات
3. لكل اتجاه ثلاث مراحل
4. المتوسطات يجب أن تؤكد بعضها
5. كمية التداول يجب أن تؤكد الاتجاه
6. يمكن افتراض الاتجاه سارٍ إلى أن تأتي إشارة قاطعة على انعكاسه

السعر يجعل كل شيء آخر غير مهم

تنص نظرية داو على أن جميع المعلومات التي يمكن معرفتها هي عوامل مدمجة في السعر بالفعل. لذا تصبح الأخبار والأحداث غير مهمة، والعامل الوحيد المتبقي على السعر هو عاطفتنا البشرية.

إذًا، تقتضي نظرية داو أن ندرس فقط العاطفة الإنسانية وليس البيانات الإحصائية. وذلك لأن دراسة حركة السعر ما هي إلا انعكاسًا للعاطفة الإنسانية.

للسوق ثلاثة اتجاهات

تنص نظرية داو على أن هناك ثلاثة اتجاهات مهمة في السوق. الاتجاه الصعودي يتميّز بارتفاع متواصل في مستويات النقاط المنخفضة يتبعه ارتفاع متواصل في مستويات النقاط العليا. أما الاتجاه الهبوطي، فهو يتميّز بانخفاض متواصل في مستويات النقاط المنخفضة يتبعه انخفاض متواصل في مستويات النقاط العليا.

1. الاتجاه الأوّلي primary
2. الاتجاه الثانوي أو المتوسط secondary
3. الاتجاه القصير minor أو التذبذب اليومي

يستمر الاتجاه الأولي بشكل عام لمدة تتراوح بين سنة واحدة وثلاث سنوات. وهو الاتجاه الأهم لأنه سيؤثر على الاتجاه الثانوي والاتجاه الطفيف.

أما الاتجاه الثانوي فهو يستمر لمدة تتراوح بين ثلاثة أسابيع وثلاثة أشهر ويتحرك في الاتجاه المعاكس للاتجاه الأولي.

أما التوجه الطفيف، فهو يستمر لمدة أقل من ثلاثة أسابيع، وهو مرتبط نسبيًا بالاتجاه الثانوي بنفس الطريقة التي يرتبط بها الاتجاه الثانوي بالاتجاه الأولي.

الرسم البياني اليومي للجنيه الإسترليني/ الدولار الأمريكي GBP/USD

المراحل الثلاث لكل اتجاه

كل اتجاه يحدث على ثلاث مراحل:

1. مرحلة التجميع accumulation
2. مرحلة المشاركة العامة public participation
3. مرحلة التوزيع distribution

الرسم البياني اليومي لليورو الأوروبي/ الدولار الأمريكي EUR/USD

على السوق. وبشكل عام، تظهر مرحلة التجميع في نهاية الاتجاه الهابط وتتسم بإحساس سلبي للغاية طاغي في السوق.

على الرسم البياني للسعر، تظهر مرحلة التجميع في السوق على شكل فترة تتميّز بصعوبة اتخاذ القرار.

أما مرحلة المشاركة العامة فتحدث عندما يبدأ السعر في التحرك بسرعة. وهذه هي المرحلة التي يبدأ فيها معظم متبعي الاتجاهات بالمشاركة وهي المرحلة التي تستمر للفترة الأطول وفيها أكبر حركة أسعار.

مرحلة التوزيع هي المرحلة الأولى من السوق الهابط وهي تمثل البيع الذكي من قبل معظم المتداولين المطّلعين على السوق. وهذه المرحلة هي عكس مرحلة التجميع وتتسم بالإحساس المتفائل والبيانات الأساسية التي تكون بأفضل حالاتها.

المتوسطات يجب أن تؤكد بعضها

ينص هذا المبدأ على أن المسار العام لاتجاه زوج عملات معين يجب أن يؤكده زوج عملات مرتبط به، مما يعني أن الزوجين يؤكّدا أحدهما الآخر. فعلى سبيل المثال، إذا تحرك زوج EUR/USD في اتجاه صعودي، يجب أيضًا أن نرى الاتجاه الأولي لزوج GBP/USD يتحرك صعودًا. وإذا لم يؤكد GBP/USD اتجاه EUR/USD، فهذا يعني أننا نشهد انحرافًا عن البيانات وأن هناك خطأ ما. قد يشير هذا إلى احتمال وجود تغير كبير في الاتجاه قريبًا.

رسم بياني يومي يقارن بين EUR/USD وGBP/USD

كمية التداول يجب أن تؤكد الاتجاه

وفقًا لنظرية داو، يجب أن يتحرك حجم التداول في مسار الاتجاه الأولي. إذا كنا نرى اتجاه أولي تصاعدي، يجب أن نرى في نفس الوقت زيادة في صفقات الشراء. وإذا كنا نرى اتجاه أولي هبوطي، يجب أن نرى زيادة في صفقات البيع. إذا كانت كمية التداول في السوق ضعيفة، قد يشير ذلك إلى ضعف الاتجاه.

يمكن افتراض الاتجاه سارٍ إلى أن تأتي إشارة قاطعة على انعكاسه

وفقًا لنظرية داو، من المتوقع أن يظل الاتجاه سارٍ إلى أن يقع حدث كبير قد يسبب بانعكاسه.

كما هو الحال في قانون الفيزياء، نفترض أن الجسم المتحرك سيستمر في اتجاهه حتى تتسبب قوة خارجية في تغيير اتجاهه.

وعلى المتداول أن يستمر بالتداول في المسار العام للاتجاه إلى أن تأتي إشارات قاطعة بأن الاتجاه قد انعكس.

الخلاصة

عندما تفهم نظرية داو جيدًا، ستكتسب مهارة في التحليل التقني وستصبح متداولًا أفضل. المبادئ بسيطة جدًا ولكنها تعطي أي متداول أساسًا قويًا لكيفية التداول في الأسواق، فهي تحدد له قواعد يتبعها فيتفادى الاعتماد على مشاعره في التداول.